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Este Cmap, tiene información relacionada con: Mapa conceptual 10- OPA, Anuncio previo: Ofertas voluntarias: Obligatorio desde que se adopte decisión y se asegure financiación. Ofertas obligatorias: Obligatorio cuando se incurre en supuesto de hecho luego Presentación de la oferta: -Plazo: 1 mes desde anuncio (3 meses en OPAS sobrevenidas) -Documentación inicial: Solicitud autorización, folleto explicativo -Documentación complementarias: Garantías, autorizaciones administrativas, documentación oferente (estados financieros); entre otros, Excepciones generales -Obtención de una dispensa de la CNMV -Adquisiciones u otras operaciones que den lugar a una mera redistribución de derechos de voto, cuando sigan atribuidas a una misma persona -Adquisiciones gratuitas -Convalidación de una OPA voluntaria total si: precio equitativo, o aceptada por al menos 50% de los derechos de voto a que se hubiera dirigido (descontando los ya poseídos por el oferente y los que correspondan a personas que hubieran alcanzado un acuerdo con el oferente); -Fusión de sociedad cotizada, siempre que: el accionista que tome control de la sociedad resultante no hubiese votado a favor de la fusión, y el objetivo industrial o empresarial de la operación sea distinto de la toma de control -Waiver de todos los restantes accionistas de la sociedad afectada, o compromiso unánime de venta -Adquisiciones efectuadas: Por personas excepcionales (Fondos de Garantía de Depósitos, Cajas de Ahorro e instituciones similares legalmente establecidas realizadas en cumplimiento de sus funciones) o en situaciones excepcionales (adquisiciones resultantes de expropiación forzosa, o de capitalización de créditos en operaciones de saneamiento de sociedades cotizadas)., OPA (Ofertas Públicas de adquisición) términos y condiciones Modificación características de la oferta: -Plazo: Antes 5 últimos días de periodo de aceptación. - Mejora: Extensión a número superior valores; aumento de contraprestación; eliminación/Reducción condiciones. - Posibilidad de asociación con terceros para la mejora. - Autorización CNMV, Presentación de la oferta: -Plazo: 1 mes desde anuncio (3 meses en OPAS sobrevenidas) -Documentación inicial: Solicitud autorización, folleto explicativo -Documentación complementarias: Garantías, autorizaciones administrativas, documentación oferente (estados financieros); entre otros a continuación La CNMV -Admisión a trámite: Plazo de 7 días hábiles Causas inadmisión: Folleto incompleto o con errores esenciales Error o ausencia de documentos complementarios Incumplimiento normativa -Autorización oferta por CNMV: 20 días hábiles, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) se regula por Ley 6/2007, de 12 de abril, de reforma de la LMV para modificación del régimen de OPAs y transparencia de los emisores, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) contra ellas Defensa frente a las OPAS, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) supuestos de OPA obligatoria Características de OPA obligatoria, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) supuestos de OPA obligatoria Excepciones, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) términos y condiciones Contraprestación: -Cualquiera de las siguientes: efectivo, valores, o mixta (efectivo y valores). -El oferente deberá ofrecer, al menos como alternativa, contraprestación en efectivo en los siguientes supuestos: Cuando se trate de una OPA obligatoria por haber alcanzado control ; cuando el oferente haya adquirido en efectivo al menos un 5% en los 12 meses previos al anuncio de OPA; en caso de permuta, excepto si se ofrecen valores admitidos a negociación en algún mercado regulado en la UE, o valores a emitir por el oferente, siempre que su capital esté admitido a negociación y que adquiera el compromiso de solicitar admisión a negociación de los nuevos valores en máximo de 3 meses tras la OPA., Excepciones Excepciones a la obligación de formular OPA de exclusión -Concurrencia de condiciones para compraventa forzosa -Acuerdo unánime de exclusión adoptado por todos los accionistas -Extinción de la sociedad cotizada mediante alguna operación societaria en la que los accionistas se conviertan en accionistas de otra sociedad cotizada -OPA previa total en la que: se hubiera manifestado la intención de excluir las acciones de negociación, el precio se fije con arreglo a criterios de OPA de exclusión, y se articule un mecanismo de liquidez adicional mediante orden sostenida de compra al mismo precio que la OPA previa durante al menos un mes desde el primer semestre posterior a la finalización de la OPA precedente; y -Acuerdo de Junta de procedimientos alternativos que a juicio de la CNMV sean equivalentes a la OPA de exclusión, Procedimiento de toma de control de una sociedad, consistente en el anuncio público a todos los accionistas de la sociedad del compromiso del oferente de adquirir sus acciones en esa sociedad a un precio normalmente superior al del mercado fundamento Igualdad de trato entre accionistas: Distribución paritaria, prima de control e igualdad de información, Procedimiento de toma de control de una sociedad, consistente en el anuncio público a todos los accionistas de la sociedad del compromiso del oferente de adquirir sus acciones en esa sociedad a un precio normalmente superior al del mercado fundamento Salida accionistas minoritarios, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) pueden ser voluntarias (se caracterizan por) -Posibilidad de sujeción a condiciones: Adopción de acuerdos por junta de sociedad afectada (modificaciones estatutarias o estructurales); número mínimo de aceptaciones; aprobación de oferta por JGA de sociedad oferente; cualquier otra condición ajustada a derecho según CNMV -Posibilidad de oferta parcial -No sujetas a precio equitativo, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) procedimiento de realización Anuncio previo: Ofertas voluntarias: Obligatorio desde que se adopte decisión y se asegure financiación. Ofertas obligatorias: Obligatorio cuando se incurre en supuesto de hecho, Contraprestación: -Cualquiera de las siguientes: efectivo, valores, o mixta (efectivo y valores). -El oferente deberá ofrecer, al menos como alternativa, contraprestación en efectivo en los siguientes supuestos: Cuando se trate de una OPA obligatoria por haber alcanzado control ; cuando el oferente haya adquirido en efectivo al menos un 5% en los 12 meses previos al anuncio de OPA; en caso de permuta, excepto si se ofrecen valores admitidos a negociación en algún mercado regulado en la UE, o valores a emitir por el oferente, siempre que su capital esté admitido a negociación y que adquiera el compromiso de solicitar admisión a negociación de los nuevos valores en máximo de 3 meses tras la OPA. garantías -Contraprestación en efectivo: Aval de entidad de crédito; o documentación acreditativa de la constitución de un depósito de efectivo constituido en una entidad de crédito, que garantice el total de la contraprestación ofrecida. -Contraprestación en valores: Valores ya emitidos: Justificación de la disponibilidad de los mismos y su afectación al resultado de la OPA (certificados de legitimación); Valores por emitir: La CNMV podrá exigir garantías si aprecia “falta de seriedad” en la decisión de los administradores de formular OPA., Posibilidad de que sociedad deje sin efecto: -Restricciones a transmisibilidad valores previstos en pactos parasociales -Restricciones al derecho de voto previstas en Estatutos/Pactos parasociales -Búsqueda "White Riders" (entre muchas otras estrategias) se exige Acuero de la junta, con los requisitos de quórum y mayorías previstos para la modificaciones de estatutos en la LSC, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) se regula por Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) supuestos de OPA obligatoria OPA obligatoria como consecuencia de una toma de control, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) en caso de Incumplimiento de formular OPA, OPA (Ofertas Públicas de adquisición) concepto Procedimiento de toma de control de una sociedad, consistente en el anuncio público a todos los accionistas de la sociedad del compromiso del oferente de adquirir sus acciones en esa sociedad a un precio normalmente superior al del mercado