Bruce Kovner

บางส่วนจากหนังสือเท่าที่จับใจความได้

เทรดเดอร์ระดับพันล้าน 
คนนี้จบฮาวาร์ด เริ่มงานด้านวิชาการ สอนด้านรัฐศาสตร์
บุคลิกน่าจะเป็นคุณครูมากกว่าเทรดเดอร์ระดับโลก

พวกโซเวียตเป็นเทรดเดอร์ที่ดีมาก ๆ โดยเฉพาะในตลาด
อัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา และตลาดธัญพืช
พวกเขาเล่นผ่านธนาคารพาณิชย์และดีลเลอร์

การเสียเงินจะทำให้ผมช้าลง  ผมจะลดขนาดของการเทรดลงมา
การเปลี่ยนแปลงภาคทางเทคนิคจะทำให้ผมต้องกลับมาคิดทบทวน
เช่น ถ้าผมมองว่าดอลล่าร์จะเข้าสู่ภาวะหมีแต่ราคาของมัน
กลับทะลุจุดสำคัญทางเทคนิคขึ้นไป  ผมจะต้องกลับมาทบทวน
มุมมองของผมใหม่อีกครั้ง

ระบบเทรดด้วยคอมพิวเตอร์ มีโอกาสพัฒนาได้น้อยเพราะระบบ
นั้นจะต้องมีลัษณะที่มีการเรียนรู้สูงมาก  คอมพิวเตอร์จะเรียนรู้ได้ดี
ก็ต่อเมื่อมันได้รับข้อมูลที่มีการจัดระเบียบขั้นตอนอย่างชัดเจนมาก่อนเท่านั้น
ตัวอย่างเช่น   ระบบสำหรับวินิจฉัยทางการแพทย์นั้นดีมากเพราะ
กฎต่าง ๆ มันชัดเจน  ปัญหาสำหรับการพัฒนาระบบเพื่อการเทรดคือ
กฎของการเทรดและเกมการลงทุนนั้นมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
ผมสรุปว่าการเทรดด้วยคอมพิวเตอร์นั้นเป็นตัวเลือกที่แย่ 

kover บริหารกองทุน 650 ล้านดอลล่าร์ เงินในการเทรดเยอะ
ก็จะเลือกตลาดที่มีสภาพคล่องสูงเช่น อัตราแลกเปลี่ยน  อัตราดอกเบี้ย
เขาไม่ค่อยเทรดตลาดโภคภัณฑ์มีสภาพคล่องต่ำ   ยกเว้นน้ำมันดิบ  

กำไร 50-60% มาจากการเทรดอัตราแลกเปลี่ยน

Kover มีทีมงานทำงาน 24 ชั่วโมง
พวกเขาได้สร้างสถานการณ์สำหรับ ทุก ๆ สกุลเงินไว้ล่วงหน้า
อย่างน้อย 1 สัปดาห์  เขากำหนดกรอบราคาที่คาดไว้สำหรับทุก ๆ 
สกุลเงินและอะไรที่จะต้องทำเมื่อราคามีการทะลุออกนอกกรอบนั้น
การตัดสินใจถูกทำเป็นแผนไว้แล้ว

การวิเคราะห์ตลาดเหมือนกระดานหมากรุก ความน่าพิศมัยของมัน
เป็นเรื่องของสติปัญญาอย่างแท้จริง
เช่นการพยายามคาดเดาปัญหาที่รัฐมนตรีด้านการเงินของนิวซีแลนด์
กำลังพบอยู่และวิธีที่เขาจะพยายามแก้ไขนั้น เป็นต้น

Kover ดูรายงาน ๆ จากกูรูในที่ต่าง ๆ 
ถ้ากูรูส่วนใหญ่คิดว่าจะเป็นภาวะกระทิง  เขาจะเชื่อมั่นมากขึ้น
ว่ามันจะเป็นภาวะหมี  ตรงข้ามกับกูรูส่วนใหญ่

เขามีความเชื่อเช่นเดียวกับ Marcus ว่า
การเทรดแบบตามแนวโน้ม (Trend Following) 
จะถึงจุดจบในที่สุด 
การเทรดวิธีนี้จะได้ผลในช่วงเงินเฟ้อสูง  
ไม่ต้องสงสัยว่าถ้าเรามีช่วงที่อัตราเงินเฟ้อคงที่หรือเปลี่ยนแปลงไม่มาก
การเทรดทางเทคนิคแบบนี้จะทำลายกันเอง

ตลาดหุ้นมีลักษณะที่ราคาในระยะสั้นเคลื่อนไหวสวนแนวโน้มหลักได้
บ่อยกว่ามาก หลังจากตลาดขึ้นไปสูงมันก็มักอยากที่จะกลับลงมา
ในตลาดโภคภัณฑ์ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์และอุปทานของสินค้าจริง
ถ้ามีการขาดแคลนเกิดขึ้น ราคาจะมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นไปไม่หยุด

การเทรดหุ้นผันผวนมากกว่า ดังนั้นควรจะเทรดระยะยาวมากกว่า
แต่คุณก็ต้องมี stop loss กว้างขึ้น

ถ้าคุณไม่ทำงานอย่างหนัก มันจะมีโอกาสน้อยอย่างยิ่งที่คุณจะกลายเป็น
เทรดเดอร์ที่ดีได้

การจัดการความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด  เทรดให้น้อยกว่าที่คิด
ไม่เทรดเกินตัว  

Kovner วิเคราะห์ตลาดอย่างซับซ้อน วิธีการวิเคราะห์โลก
ด้วยปัจจัยพื้นฐานและเทคนิคของเคิฟเนอร์นั้นยากมากที่เทรดเดอร์
ทั่ว ๆ ไปจะเข้าใจได้  อย่างไรก็ดี มันยังมีกุญแจสำคัญบางอย่างใน
วิธีการเทรดของเคิฟเนอร์ซึ่งตรงประเด็นสำหรับเทรดเดอร์ทั่วไป

Kovner มองว่าเทรดเดอร์ที่ดีคือ เข้มแข็ง
เป็นตัวของตัวเอง  และกล้าคิดต่างในสถานการณ์สุดขั้ว
และยังชี้ว่ามีวินัย และยอมรับความผิดพลาดที่เกิดขึ้น
(ภาษาปะกิดเขียนว่า
 Kovner views a good trader as "strong, independent, and contrary in the extreme," and 
points to discipline and a willingness to make (and accept) mistakes as significant traits of the 
winning trader.)